政策组合拳效果渐显中长期布局的机会逐渐清晰

2018-10-11 12:55:46 来源: 遂宁信息港

近期发审会重启,不会放行融资量巨大的项目,短期内难恢复常态。“政策组合拳”效果渐显,目前市场的流动性与估值都在趋于均衡,中长期布局的机会逐渐清晰。

上周,在再融资将恢复的利空传闻打击下,投资者信心走弱,但在万亿资金等待入场的预期下,周五大盘在“利空出尽即是利好”心态下强势冲高,终收盘3740点上方。板块方面,软件、电子支付、信息安全等概念板块涨幅居前,银行、证券等金融股涨幅滞后。

一位接近监管层的有关人士表示,再融资和IPO的重启都不会立马恢复常态,此次通知发审会审核的项目依然只是集中在再融资方面,IPO暂时不会重启发审会。该人士指出,近期发审会重启,审核将以已通过初审会的项目以及已过会项目的会后事项审核为主,不会放行融资量巨大的项目,短期内难恢复常态。

通过比照近一段时间市场走势与公募基金净值变化,发现有近300只基金几乎处于空仓状态,资金管理总规模超过万亿元,其中包括证金公司2000亿元借道公募基金的五只巨无霸产品。也就是说,目前公募基金手上有上万亿元资金,这些“弹药”随时可以投入股市。

对于后市,益民基金、南方基金、华夏基金、摩根士丹利华鑫基金等表示,目前市场观望情绪浓厚,融资余额、保证金、开户数等多方面数据均显示,资金入场步伐已经放缓。经过近期市场的波动,当前股票的估值仍然偏高,价值投资者入市相对谨慎。市场在高估值的背景下大幅震荡,投资者的风险偏好难以恢复到之前的水平,这将引发资金的观望甚至出逃避险,阶段性震荡行情将持续,下半年“轻指数重个股”的操作风格或重回市场主流。

信达澳银基金表示,目前国内经济出现一定的企稳迹象,政策友好的局面依然维持,国企改革预期继续发酵。本次调整的流动性危机不再,机构投资者弹药丰富,政府救市资金充足,预计市场阶段性进入震荡整理区间,但A股中长期慢牛的格局依然可期。

汇添富基金及鹏华基金表示,信心缺失引发的资金失衡导致本轮市场调整,A股市场的基本面向好态势没有变化。近期,“政策组合拳”效果渐显,目前市场的流动性与估值都在趋于均衡,中长期布局的机会逐渐清晰。

国寿安保基金表示,从短期走势来看,历史数据表明,大跌之后,多有反弹。目前,A股市场没有IPO带来的资金分流,没有大股东和其他产业资本减持的压力,没有恶意做空的行为,与之相反,政府和社会各界对资本市场的呵护,产业资本持续入市兑现承诺,利用资金杠杆的投资者趋向理性。A股正身处前所未有的“黄金坑”里。

基金看市

汇添富基金:

中长期布局的机会逐渐显现

汇添富基金表示,近期,“政策组合拳”效果渐显,目前市场的流动性与估值都在趋于均衡,中长期布局的机会逐渐清晰。汇添富基金副总经理袁建军表示,,从大的宏观趋势看,无风险利率下降的趋势没有改变,流动性环境仍然非常充足。产业层面,以互联网应用为代表的创新浪潮仍在持续,产业层面的深层次变革正在发生。改革在持续推进,改革红利的释放对宏观经济和资产市场必将产生深远影响。第二,市场大幅调整后,市场结构性泡沫被大幅挤压,不合理的高估值得到很大程度的修正。尤其部分优质的稳定成长股票,其估值已经进入到一个相对合理甚至低估的区间。对于价值投资者来说,未来是一个很好的自下而上精选个股的好时机。第三,为维护市场稳定,一系列呵护市场和维护市场长远发展的政策出台。包括整顿混乱的场外配资规范两融业务、鼓励大股东增持公司股票、打击恶意操纵市场等,这些对于市场持续健康发展有非常积极的作用。

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鹏华基金:A股基本面向好

鹏华基金表示,A股市场自6月中旬以来出现较大幅度波动。为了促进证券市场的健康发展,证监会等相关部门出台了一系列维护市场稳定的有力举措,其中包括证金公司直接在二级市场买入股票,这为市场提供了宝贵的流动性。

鹏华基金副总裁高阳指出,信心缺失引发的资金失衡导致本轮市场调整,A股市场的基本面向好态势没有变化。首先,目前中国经济结构调整持续进行,创新成为经济增长的主要驱动力,中国宏观经济缓中趋稳、稳中向好,全年实现7%的增长目标问题不大。其次,从目前长短端利率来看,都处于历史上的较低水平,且存在继续下行的可能,流动性有望进一步宽松。经过本轮调整,全市场的估值水平有较大幅度下降,2015年预测市盈率不到19倍,一批蓝筹类股票体现了明确的投资价值。

国寿安保基金:

市场回归价值投资

国寿安保基金表示,从短期走势来看,历史数据表明,大跌之后多有反弹。目前,A股市场没有IPO带来的资金分流,没有大股东和其他产业资本减持的压力,没有恶意做空的行为,与之相反,政府和社会各界对资本市场的呵护,产业资本持续入市兑现承诺,利用资金杠杆的投资者趋向理性。A股正身处前所未有的“黄金坑”里。

从中长期前景看,当前宏观经济仍处在合理区间,产业结构升级的步伐明显加快,改革红利继续释放的趋势没有改变,经济发展模式由要素驱动转向创新驱动的转型升级成为大势所趋。在此背景下,金融市场的多层次深化发展将促进资本与科技、产业资源和企业家精神等要素禀赋的加速融合,资本市场已经成为推动经济转型升级的重要战略支点。因此,资本市场中长期的理性繁荣趋势未变,新的投资机会仍会不断涌现。

随着普涨格局结束,市场逐步回归理性,没有真实产业格局、没有真正内生成长性的概念股和伪成长股仍会承受一定的去泡沫的压力,但是符合具备产业稀缺性且具备真正成长潜力的优质成长股的优势将会进一步凸显。■

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